외부 위탁운용 매니저의 군집투자 행태(herding)와 유인에 관한 연구

요 약 1

Ⅰ. 서론: 외부 위탁운용 매니저의 투자행태에 관한 연구의 필요성 13

Ⅱ. 기관투자자 군집행태 17

1. 기관투자자 17

2. 외부 위탁운용사 21

Ⅲ. 군집투자에 관한 선행연구 29

1. 군집투자행태 관련 선행연구 29

2. 선행연구와의 차별성 34

Ⅳ. 가설 및 분석방법 39

1. 종목별 특성을 통한 군집거래 요인 분석 39

2. 펀드별 특성을 통한 군집거래 요인 분석 44

Ⅴ. 실증분석 결과 53

1. 실증자료 및 기초통계량 53

2. 실증분석 결과 59

Ⅵ. 결론 및 시사점 93