목 차

〈요 약〉 ⅰ

I. 서론 1

  1. 연구 배경과 목적 1

  2. 연구의 구성 3

Ⅱ. 금융신상품의 최근 경향과 상장지수펀드(ETFs) 4

  1. 금융신상품의 최근 경향 : 지수상품의 다양화 4

  2. 상장지수펀드(ETFs)의 발전과정 6

    (1) 미국 펀드산업의 발전 과정 6

    (2) ETF의 출현배경과 발전과정 9

  3. 상장지수펀드(ETFs)의 이론적 기초 10

    (1) 상장지수펀드(ETFs)의 개념 10

    (2) 상장지수펀드(ETFs)의 시장제도 11

    (3) 상장지수펀드(ETFs)의 가격 메커니즘 13

    (4) 상장지수펀드(ETFs)의 분배금제도 16

    (5) 상장지수펀드(ETFs)의 장단점 16

    (6) 다른 투자대상과의 차이 21

Ⅲ. 상장지수펀드(ETFs)의 현황과 규제 25

  1. 외국의 상장지수펀드(ETFs) 현황 25

  2. 국내 상장지수펀드(ETFs) 현황 36

  3. 상장지수펀드(ETFs)의 최근 동향 43

    (1) 기초 자산범위의 확대 45

    (2) 운용구조의 다양화 47

  4. 관련 규제 등 49

IV. 상장지수펀드(ETFs)의 기능 53

  1. 상장지수펀드(ETFs)를 활용한 포트폴리오 운용전략 53

    (1) 유동성 관리 53

    (2) 자산배분 54

    (3) Core-Satellite 전략 54

    (4) 거래 전략 55

    (5) 주식 헤지 포지션 55

    (6) 파생상품에 대한 대안 56

  2. 상장지수펀드의 성과 56

  3. 국내 ETF 상품의 특성 60

    (1) 국내 ETF의 추적지수 대비 성과(추적오차) 60

    (2) 괴리율 분석을 통한 차익거래 가능성 64

    (3) ETF 시장의 쏠림현상의 존재여부 70

V. 국민연금기금의 금융신상품 투자 전략 74

   1. 현재 국민연금의 ETF 투자 규정 74

   2. 국내 ETF에 대해 소극적인 이유 74

     (1) 협소한 국내 시장 74

     (2) 이중 비용 76

   3. ETF를 통한 해외투자 전략 78

VI. 결론 79